La mayoría de los commodities cotizan a la baja a raíz de la incertidumbre de las medidas que tomará la Reserva Federal para poner fin a la relajación cuantitativa.

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Por otra parte, el mercado se mantendrá atento a las perspectivas que dé a conocer la Fed sobre empleo, inflación y crecimiento económico.

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El plazo llegó, y los mercados esperan que la Fed confirme que mantendrá bajas sus tasas de interés.

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El Dow Jones cae un 0,12%, el S&P500 cede un 0,10% mientras el Nasdaq100 cotiza prácticamente plano.

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Mercado Internacional Mercados sin cambios relevantes a la espera de lo que diga el Fed esta tarde en su reunión de política monetaria. Se espera que el instituto emisor mantenga la tasa en 0.25% pero no hay claridad respecto a que dirá sobre cuando comenzaría a retirar los estímulos monetarios. Recordemos que le Fed mantiene [...]

FCC ha comunicado que su filial Alpine para los mercados de Europa central y del este, ha decidido presentar concurso voluntario de acreedores ante los juzgados austriacos competentes, tras evidencias la imposibilidad de hacer frente al cumplimiento de sus obligaciones.

Esta nueva situación ha llevado a FCC a provisionar la totalidad del valor de los activos de Alpine , que cuenta con 625 mln de euros de deuda en 1T13, lo que supondrá un impacto negativo después de impuestos de 289 mln de euros en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de 2013.

A pesar del impacto en la cuenta de pérdidas y ganancias FCC mantiene los objetivos planteados en el Plan Estratégico 2013-2015: generación de caja operativa (antes de intereses y dividendos) de 850 mln de euros anuales, Ebitda por 1.200 mln de euros y una reducción de la deuda neta hasta los 5.300 mln de euros (vs 7.254 mln de euros en 1T13).

Consideramos que el impacto en las cuentas de la provisión por Alpine debería traducirse en una revisión de los objetivos del Plan Estratégico, el cual contaba con una recuperación de la filial estimando una generación de ingresos en 2013-2015 de 2.000 mln de euros.. Por ello, consideramos que los objetivos son algo ambiciosos en el entorno actual. Asimismo, nos mantenemos en la idea de que la venta de activos por 2.200 mln de euros anunciada (incluye deuda de Energía) es exigente, habiéndose producido ya la desinversión del 50% de Proactiva por 150 mln de euros.

Mantenemos nuestra recomendación de infraponderar .

Ver Informe completo (Documento en Pdf)

Por Nuria Alvarez


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El otro día hablábamos de la envolvente alcista de Inditex como una pauta potencialmente alcista, pero en bolsa frecuentemente la evolución de los valores no tienen una única lectura, y si bien esa pauta envolvente alcista pudo ser una realidad (aunque no se confirmo en la siguiente sesión) también puede verse la gran vela del 12 de Junio como una vela maestra. A grandes rasgos (mas

Las bolsas europeas presentan pocos cambios a mediodía, estando más pendientes de la reunión de la FED de esta tarde-noche. El Ibex 35 se deja un 0,46% en 8.142 y el EuroStoxx 50 avanza un 0,14% en 2.697.

DIA es el valor del selectivo español que presenta un mayor avance al conseguir subir un 1,36% en 6,273 euros. En las bajadas, sigue FCC como farolillo rojo acompañado de Bankinter y Sacyr Vallehermoso .

Esta tarde, a partir de las 20:00h, se conocerán las conclusiones de la reunión de la FED y, aunque no se esperan modificaciones en los tipos de interés , sí hará mucha atención a los comentarios que se pudieran hacer tanto acerca de la situación económica de la economía de Estados Unidos según la perspectiva de la Reserva Federal como de los posibles cambios que se puedan hacer sobre el programa de Quantitative Easing que actualmente está llevando a cabo.

Se han publicado las actas de la última reunión del Banco de Inglaterra , conociéndose que se han mantenido algunas discrepancias en torno al mantenimiento del programa de compra de bonos.

La filial en Austria de FCC, Alpine , ha presentado la declaración de concurso voluntario de acreedores al no poder hacer frente a los compromisos financieros de la compañía. FCC registra a mediodía del miércoles la mayor bajada del selectivo española al dejarse un 4,42% en 7,484 euros al comunicar que sus cuentas se verán lastradas por la provisión que harán por el valor total de la filial austriaca.

El petróleo mantiene los avances y el futuro sobre el crudo se encuentra en 98,78 dólares . El euro tampoco cambia mucho y está en 1,3390 dólares. La prima de riesgo española también está estable en 300 puntos básicos.


Gráfico intradía del Ibex 35 :

           

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Para esta jornada, First 4 Trading prevé una estrategia alcista con el dólar australiano.dólar estadounidense con objetivo en 0,9516 y 0,9550 dólares .

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La tendencia de la mayoría de las materias primas es negativa en términos generales, especialmente en lo que concierne a los granos y los metales industriales.

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Mantenemos una opinión positiva sobre este fondo de renta fija, que conserva su Analyst Rating Bronze.

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• Rentabilidad anual acumulada hasta el pasado Viernes : + 24,43 %
• Tendencia Alcista desde el 2 de Enero del 2.013
• Desde inicio de año ha tenido unicamente siete lecturas semanales con rentabilidad negativa.
• Tan solo dos lecturas semanales han tenido descensos superiores al 1 %. 

Las bolsas europeas cotizan con leves retrocesos a media mañana del miércoles. El Ibex 35 presenta uno lo de las mayores pérdidas al dejarse un 0,61% en 8.129 frente al EuroStoxx 50 que cae un 0,22% en 2.694.

Apenas 4 valores de los 35 del selectivo consiguen mantenerse con ligeras ganancias. Las pérdidas más destacadas se encuentran en FCC , que se deja un 4,29% en 7,494 euros, después de que su filial Alpine haya entrado en concurso de acreedores.

El petróleo sigue avanzando con pasos pequeños pero firmes, el futuro del crudo sube un 0,39% en 98,82 dólares . El euro se mantiene en 1,3390 dólares y la prima de riesgo española sigue rondando los 300 puntos básicos.