El analista Barry Ritholtz nos detalla una lista de hechos económicos que están mejorando de forma indudable, y de los que nadie habla, abducidos todos por si Grecia finalmente entra en suspensión de pagos o no. Grecia, cuya economía es un porcentaje ínfimo de la economía de EE.UU. Veamos cuales son esos hechos que están mejorando:
- Recuperación del sector inmobiliario. Más concretamente del inicio de viviendas nuevas.
- Mejora del mercado laboral (ayer tuvimos un buen dato de petición semanal de subsidios por desempleo).
- Mejora de la expansión crediticia. Esto también se está viendo en parte de Europa.
- Niveles bajos del dólar.
- Niveles bajos de los tipos de interés.
- Mejora del sector manufacturero en EE.UU.
- Mejora del sector de la energía en EE.UU.
- Ya no hay temores de una recesión de doble suelo.
- No se ven señales de inflación en la mayoría de las economías desarrolladas.
- Las tensiones financieras en Europa han disminuido.
- Se está acumulando una gran liquidez en el sistema, por ejemplo, en las cajas de las empresas.
- Se han producido 83 medidas de estímulo económico en todo el mundo en los últimos 5 meses.
- La FED mantiene su política monetaria expansiva.
- El BCE tiene previsto aumentar su balance de forma ostensible.
- No hay problemas de desastres naturales o específicos, como fueron el desastre de Japón, las inundaciones en Tailandia, interrupciones de las cadenas de suministro, precios de la gasolina al alza…
Estoy en gran parte de acuerdo con los puntos que señala Barry Ritholtz. De hecho creo que las economías desarrolladas, también las europeas, sorprenderán al alza en la segunda mitad del año. Esto me sugiere que quizás nos encontremos en uno de esos momentos en los que habría que tener gran parte de nuestras carteras en activos de riesgo, principalmente en valores de EE.UU., pero también empezar a tomar posiciones en valores europeos. Sinceramente creo que estamos iniciando una nueva fase económica expansiva multianual.
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