9 enero 2012
Hoy hemos asistido a un dato muy inquietante sobre las emisiones de deuda por parte de Alemania.
Los inversores que normalmente buscan interés en sus operaciones han renunciado al mismo e incluso han llegado a pagar un interés ínfimo del 0,0122% durante esta mañana en letras alemanas a seis meses por un valor de 3.900 millones de euros, además la demanda ha superado en 1,82 veces la oferta.
Esto en la práctica quiere decir que los supuestos inversores más conservadores están dispuestos a pagar para que les guarden su dinero renunciando a la rentabilidad normal de este tipo de operaciones.
Desafortunadamente no es un hecho puntual, ya durante diciembre pasado con la deuda italiana disparada en Alemania se vendieron bonos con un interés positivo mínimo del 0,29% a dos años e incluso el bono suizo tuvo demanda al 1,09% a nada menos que treinta años.
Por supuesto son datos muy preocupantes que demuestran la poca confianza en el sistema financiero, tanto en la banca privada como en muchos Estados. Los ahorradores se están decantando por productos con baja rentabilidad a costa de evitar riesgos o lo que es lo mismo siguen sin tener confianza.
De esto se ven beneficiados los países considerados más seguros como Alemania, EE.UU., Suiza y Japón entre otros que obtienen financiación muy económica respecto al resto. Mientras tanto en las supuestas economías más débiles como España e Italia los gobiernos deben afrontar la falta de demanda de sus bonos con mayores tasas de interés para atraer capital.
Las bolsas han tomado un rumbo lateral con volúmenes decrecientes, es decir, ya son pocos los inversores que confían en una recuperación continuada de las mismas y lo poco que se mueve son operaciones de corto plazo que buscan entradas en zonas cercanas a mínimos y que con poca rentabilidad realizan rapidamente beneficios.
¿Es un punto de no retorno?
No necesariamente, el sistema financiero sigue tocado y la deuda continúa siendo elevada, que Alemania cobre por sus letras es un dato inquietante que refleja la desconfianza reinante en los mercados de capitales, no obstante se podría catalogar como anécdota siempre y cuando la gente no actúe en masa retirando sus depósitos de sus entidades bancarias y siga esta nueva corriente que prefiere pagar por la guarda en Alemania de sus ahorros que cobrar intereses de otros instrumentos financieros.
3.900 millones siendo una cifra muy elevada para la mayoría de mortales pero es una cantidad ridícula de lo que se mueve a diario en los mercados, esperemos que no vaya a más y se quede en anécdota por el bien de las economías entre otras la española.
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